近日，香港华润和神秘的复星集团合作，拟以40亿欧元收购国际香料香精公司IFF（International Flavors & Fragrances Inc.）。此方案也牵引出腾讯和阿里的参与和利益分配问题。本文将从多维度角度探讨该收购方案的意义和影响。

方案背景

IFF成立于1833年，总部位于美国，是全球最大的天然香料、香精和味道的开发商和制造商之一，也是化学香料行业的坐标级公司。IFF在纽约证券交易所上市，截至2020年12月确诊2019 coronavirus disease (COVID-19)疫情爆发，IFF市值为144.95亿美元，其拥有的包括Estée Lauder、Unilever、L'Oréal以及其他一些著名品牌的客户遍布150多个国家。

收购意义

IFF此次被华润、复星收购的动机涉及两个方面，第一个方面是从公司战略和市场角度考虑，IFF流程生产业务和华润集团、复星集团涉及领域互补，IFF的发展也能够协助华润和复星集团丰富其市场化业务，从而增强公司的综合竞争力；第二个方面表示，IFF曾遭受三年多来的困境，其中主要是因为市场趋势向简洁、天然及以植物为基础的香料转移，同时因为宏观经济环境（例如新冠疫情带来的影响），这导致IFF经营情况不理想。根据IFF方面透露，这次收购方案未来也许能帮IFF调整抗风险能力。

阿里、腾讯如何参与

阿里和腾讯的持股量是IFF公开资料中较大的公司之一，腾讯之前更曾提出意向，指出对IFF有意收购。对于这两大互联网公司，能否参与到此次收购中，如何参与到其中，利益如何分派等问题都非常关键。据悉，阿里和腾讯都已经商定方案，他们将参与此次收购，但具体参与方式并不清楚。网上有不少消息声称，双方不会直接入股，而是注资于合作伙伴。

利益分配如何协商?

如何分配目前IFF的资产已成为此次收购协商的关键。IFF是根据市值进行估值的，此次收购后，整个资产的价值肯定会有所变化，这也是阿里和腾讯参与收购和分配利益的主要考量。譬如说，IFF是在香港、纽约和欧洲交易所挂牌上市的，而这些地区的股票市场存在必然的差异，加之股票价格受各种因素影响，从而给双方利益分配带来了不小的难度。

结语

IFF这次的收购方案已于近期提交，尽管因种种原因，收购的日程被不断拖延，但华润、复星、阿里、腾讯等各方持续动作也显示了对收购的关注。从另一个角度，这次收购对于整个市场也具有指向性作用，能为日后市场发展营造一定的良好环境。另外，也有人表示，这次收购将加速市场发展，供应链和价值链会出现一些变化，行业和市场也会因此调整。